中国人身保险业经验生命表（2025）的影响、监管政策要求与执行建议

第四套生命表的编制基于行业近10年全量保单数据，其数据样本量位居全球保险市场第一，显著提升了第四套生命表的科学性与代表性。据中国精算师协会相关负责人介绍，与第一、第二、第三套生命表相比，第四套生命表更新呈现出三大特征：

一是预期寿命显著延长：第四套生命表的预期寿命较第一套生命表提升约10岁，凸显了我国居民寿命的持续增长趋势。

二是少儿死亡率快速改善：各年龄段中，少儿段死亡率的改善最为明显，反映了我国儿童医疗卫生服务体系的持续优化。

三是地区间死亡率差异缩小：经济欠发达地区保险人群的死亡率明显降低，体现了国家脱贫攻坚、乡村振兴等战略的积极成效。

在结构上，第四套生命表首次引入了单一生命体表，打破了以往按保单号统计的模式，转而基于被保险人证件号进行跨公司、跨险种的死亡率研究，极大提升了对个体死亡风险规律的刻画精度，为精细化定价奠定了坚实基础。同时，第四套生命表结构也得到创新优化：延续第三套生命表的分类，包括养老类业务表（CL1）、非养老类业务一表（CL2） 和二表（CL3），新增单一生命体表（CL4）：首次基于被保险人证件号进行统计，支持跨公司、跨险种的个体死亡率研究，为精准定价和风险管理奠定基础。监管明确要求以死亡保障责任为主的终身寿险适用CL2表，而增额终身寿险等偏储蓄型产品则适用CL3表，体现了监管对产品实质的风险区分。

为了推动保险行业做好第四套生命表的使用，金融监管总局日前下发了《关于做好〈中国人身保险业经验生命表（2025）〉发布使用有关事项的通知》（金规〔2025〕21号）。该文件的核心要求可归纳为五点，其中回溯机制是需要高度关注的重点。

（一） 产品定价与市场策略：方向明确，幅度存异。生命表通过改变“死差”基准直接影响定价，但具体价格变动幅度因公司而异。需要说明的是，生命表仅是保险公司定价的参考依据之一，最终价格还取决于定价利率、公司费用率、市场竞争策略以及公司自身的经验数据。

（二）准备金评估与盈利能力：双重影响。根据金规〔2025〕21号通知，法定责任准备金评估必须采用新生命表。对年金类业务而言，因长寿风险增加，准备金计提可能上升，对当期利润和偿付能力产生压力；对保障类业务而言，因死亡率下降导致未来赔付现值减少，准备金计提可能下降，释放一定资本。另外，新生命表则对“死差”管理提出更高要求。死亡率假设与实际经验的偏离将直接影响利润，死差益的稳定性面临挑战。

（三）行业竞争范式转变：从价格竞争到服务竞争。预期寿命的不断提升凸显了长寿风险管理的的重要性。保险公司未来的竞争将不止于产品价格，更在于能否为客户提供覆盖全生命周期的健康管理、养老服务和财富规划等综合解决方案。布局“大健康”、“大养老”生态或将成为核心竞争力的关键。

（一）启动定价与准备金评估复核。建议法人机构成立专项小组，分产品线分析新生命表的影响，特别是对增额终身寿等热门产品的重新分类定价，并开展一次准备金压力测试，提前评估对利润和偿付能力的影响，做好资本规划。

（二）将“死亡率回溯机制”制度化、系统化。这是落实金规〔2025〕21号通知的重中之重。建议法人机构立即着手升级精算数据系统，设定半年度/年度的回溯流程，明确预警阈值和应对预案，确保流程可追溯、结果可计量，为向董事会报告提供扎实依据。

（三）深挖“单一生命体表（CL4）”价值。建议利用CL4表开展客户分群、地域风险等深度分析，开发更具针对性的产品，实现差异化竞争。

（四）制定详尽的实施路线图。距明年年1月1日正式实施时间紧迫，建议公司制定有明确时限的工作计划，确定系统完善、模型验证、人员培训等关键环节的完成时限。

（五）服务重点从“赔付”向“综合服务”转型。建议机构把新生命表实施作为契机，加快在健康、养老领域的服务布局，构建长期竞争优势。